स्टॉक का मूल्यांकन कैसे करें? | What is Stock valuation?
स्टॉक का मूल्यांकन कैसे करें? | What is Stock valuation?
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शेयर बाजार (Share market) में Stock Valuation क्या है? स्टॉक वैल्यूएशन (stock valuation) basics का उद्देश्य किसी stock की Internal Capacity या value का मूल्य देना है। यह आपको दिखाता है कि क्या कोई व्यवसाय लाभदायक होगा और उसकी भविष्य में Market Value क्या होगी। एक महत्वपूर्ण उपकरण जो व्यापार के बारे में सही निर्णय (decision) लेने में मदद करता है, Stock Valuation को एक फर्म के स्टॉक के मूल्य को निर्धारित करने के तरीके के रूप में माना जा सकता है। इसलिए, यह पता लगाने की जरूरत है कि स्टॉक वैल्यूएशन क्या है, इसलिए यह फायदेमंद हो सकता है।
यह मुख्य रूप से एक ऐसी तकनीक (technology) है जो किसी भी Financial Instruments के बाजार मूल्य को एक निश्चित समय में निष्पक्ष (fair) तरीके से महत्व देती है। इस तरह के एक उपकरण (tool ) का उपयोग करने का उद्देश्य बाजार में भविष्य की कीमतों या संभावित कीमतों की भविष्यवाणी करना है। इसलिए, निवेशक (investors) कुछ Calculated risk ले सकते हैं और अपने निवेश साधनों को खरीदते समय सही निर्णय (decision) ले सकते हैं।
वारेन बुफे (Warren Buffett) ने कहा: “आप मालिक बनने के लिए कंपनी मे खरीदें, न कि आप स्टॉक की कीमत बढाने के लिए ”
आपके पोर्टफोलियो (portfolio) में निवेश (invest) करने से पहले स्टॉक (stock) का SWOT (Strengths, Weaknesses, Opportunities, and Threats) का विश्लेषण (Analysis) करके निवेश (invest) करने का सही तरीका है। और पहली बार के निवेशक के लिए, सही निवेशकी आदतों को विकसित (develop) करना ज्यादा जरुरी है।
शायद, इससे पहले कि आप shares और डीमैट खाता (Demat Account) खोलने के process में निवेश (invest) करे उससे पहले सोचें, आप कुछ स्टॉक वैल्यूएशन (stock valuation) करना चाहते हैं और decide कर सकते हैं कि कौनसे शेयर आपके समय के लायक हैं। सरल शब्दों में कहें, यदि आप किसी company की क्षमता (capacity) को जानते हैं, तो आप उस कंपनी में निवेश (invest) करेंगे यदि आपको लगता है कि उस कंपनी के लिए भविष्य का दृष्टिकोण उज्ज्वल है। हो सकता है कि कंपनी present समय में लाभप्रदता के मामले में उच्च न हो, लेकिन इसकी भविष्य की क्षमता के कारण, आप अभी भी आगे बढ़ते हैं और निवेश करते हैं।
स्टॉक वैल्यूएशन (Definition of Stock Valuation)
1. स्टॉक वैल्यूएशन (stock valuation) एक निश्चित समय अवधि (Time period) में स्टॉक के वर्तमान (या अनुमानित) मूल्य को निर्धारित करने की प्रक्रिया (process) है।
2. शेयरों का मूल्यांकन करने के 2 मुख्य तरीके हैं: पूर्ण (Absolute evaluation) और सापेक्ष मूल्यांकन (Relative evaluation).
3. निरपेक्ष मूल्यांकन (Absolute evaluation) व्यवसायों के वर्तमान मूल्य की गणना करने के लिए उनकी भविष्य की आय धाराओं का पूर्वानुमान लगाने का एक process है।
4. सापेक्ष मूल्यांकन (Relative evaluation) एक ऐसा तरीका है जो स्टॉक के मूल्य का आकलन करने के लिए एक ही उद्योग के भीतर अपने प्रतिस्पर्धियों (competitors) और साथियों के स्टॉक मूल्य की तुलना करता है।
स्टॉक का मूल्यांकन कैसे करें? (How to Value a Stock?)
1. पूर्ण मूल्यांकन (Absolute) की गणना Dividend Discount Model (DDM) पद्धति (Method)और Discounted Cash Flow (DCF) पद्धति (method) के माध्यम से की जाती है, जहां आप केवल स्टॉक पर ध्यान केंद्रित करते हैं और इसके Dividends, Cash Flow और development को देखते हैं।
2. DDM Method आपको भविष्य के सभी Dividend भुगतानों के योग को देखकर किसी कंपनी का मूल्यांकन करने की अनुमति देती है, जिसे शुद्ध वर्तमान मूल्य पर वापस छूट दी गई है। उपयोग करने का एक अन्य तरीका Discounted Cash Flow (DCF) है।
3. अक्सर कंपनियां हर तिमाही या हर साल Dividend का भुगतान नहीं करती हैं, जिससे उनका भुगतान अनियमित हो जाता है। DCF इस तरह की स्थिति में उपयोग करने के लिए एकदम सही तरीका है।
4. डीसीएफ पद्धति (DCF) आपको कंपनी के सभी भविष्य के नकदी प्रवाह को वर्तमान मूल्य पर छूट देने के लिए कहती है।
5. सापेक्ष मूल्यांकन (Relative evaluation) एक ही उद्योग के भीतर अपने प्रतिस्पर्धियों (competitors) और साथियों के लिए एक स्टॉक मूल्य की तुलना करता है।
स्टॉक वैल्यूएशन क्यों महत्वपूर्ण है? (Why is Stock Valuation Important ?)
1. स्टॉक वैल्यूएशन (stock valuation) महत्वपूर्ण है क्योंकि इसका उपयोग यह पहचानने के लिए किया जा सकता है कि स्टॉक overvalued है, undervalued है या बाजार मूल्य पर है।
2. एक ऐसी कंपनी में निवेश (invest) करना जो अधिक मूल्यवान है, एक बड़ा नकारात्मक जोखिम प्रदान करता है। जबकि, ऐसी कंपनी में निवेश करना जिसका मूल्यांकन कम है, जोखिम को काफी कम कर सकता है।